En 1919, Keynes définit la capacité de paiement (CP) de l''Allemagne, contrainte à réparation suite à la Première Guerre mondiale, par son surplus exportable. Va s''en suivre un débat avec Ohlin et Rueff sur le sens de la causalité entre paiement des réparations et ajustement de la balance commerciale. Ce débat a été porté à nouveau sur le devant de la scène notamment à l''occasion de la crise d''endettement international de 1982 puisqu''il conviendra de gérer la situation insupportable d''endettement de nombreux pays en développement. Mais le débat est encore aujourd''hui orienté dans une perspective d''assimilation de la CP au surplus exportable, telle que préconisée par Keynes en 1919, alors qu''à cette époque, il n''avait pas encore forgé les outils qui lui permettront de révolutionner l''économie. A la lumière de ses écrits postérieurs, il est possible de ré-explorer le concept de CP pour en ressortir une capacité de paiement élargie. Ce faisant, émergent de nouvelles propositions de politique économique de restauration de la CP à condition d''accepter la remise en cause du caractère systématique du libre-échange.