L'efficience du marché se résume dans la prédiction selon laquelle les prix observés sur le marché doivent refléter leurs valeurs fondamentales. Cependant,cette théorie est loin d'être vérifiée dans le fonctionnement effectif du marché. En fait, des écarts amples se constatent entre les cours boursiers et leurs valeurs intrinsèques. Le phénomène des bulles spéculatives est l'un des hypothèses explicatives de cet écart. Ce mémoire examine la question relative à la typologie des bulles, ainsi que leurs effets directs et indirects qu'elles peuvent engendrer sur les marchés financiers des pays développés et émergents. De plus, ce travail met en exergue le phénomène de la contagion financière comme étant le responsable de la transmission de ces conséquences. L'investigation empirique des bulles rationnelles et la contagion financière dans le cadre du marché boursier tunisien a été réalisée moyennant différents tests. La détection des bulles a été effectuée grâce à des tests indirects. La contagion a été finalement étudiée via deux tests: un test de corrélation et un test qui étudie la non linéarité dans le modèle ECM permettant tous les deux des résultats suffisamment significants.